miércoles, 11 de julio de 2012

Escándalo de la tasa LIBOR: El crimen del siglo?

La última tasa de interés LIBOR a un escándalo de arreglo está siendo anunciado como el más atroz en una generación
CARL COURT / AFP / GETTY IMAGES
El ex consejero delegado de Barclays, Bob Diamond, se marcha después de prestar declaración ante el Comité Selecto del Tesoro británico en Londres el 04 de julio 2012
El 21 ha sido un siglo bandera de escándalos financieros y contables. Enron, el busto de las puntocom, la crisis de hipotecas de alto riesgo y los rescates bancarios han contribuido a la baja estima en la que el público estadounidense tiene la América Corporativa, en general, y las altas finanzas en particular. Por lo tanto, no es poca cosa que la última tasa de interés LIBOR a un escándalo de arreglo está siendo anunciado como el más atroz en una generación o, como Robert Scheer lo puso en la Nación,  "el crimen del siglo".
LIBOR son las siglas de la tasa interbancaria de oferta de Londres, y es la tasa de interés promedio de los bancos más grandes del mundo pagan cuando piden dinero prestado. Y esta figura (o figuras, como LIBORs diferentes se calculan para los vencimientos de préstamos y divisas) se utiliza para los precios de cientos de miles de millones de dólares en instrumentos financieros, de alto rendimiento de la deuda corporativa a los préstamos estudiantiles.
Teniendo en cuenta la importancia de esta tasa de referencia y registro de la industria financiera de la pista reciente, no es de extrañar que muchos en la prensa están en pie de guerra reciente admisión de Barclays que intencionalmente presentó tasas de falsos con el fin de manipular a la tasa LIBOR para su propio beneficio. Barclays ha sido condenado a pagar más de $ 450 millones por los reguladores británicos y estadounidenses, pero no es el único banco cree que aparentemente trató de influir en la tasa LIBOR - por lo tanto la indignación expresada la semana pasada en los medios de comunicación.
Scheer, por ejemplo, no tiró golpes en su polémica:
"Modernos banqueros internacionales forman una clase de ladrones de la talla de la que el mundo nunca antes ha visto. O, en efecto, imaginar ... Se pone de manifiesto que detrás de edificio financiero del mundo se encuentra en un pozo negro que olía a corrupción sin precedentes. El de hoy en día los barones ladrones de saquear con un abandono destructiva totalmente libre por la ley o de la conciencia y en una escala que es casi imposible de comprender. "
¿Entonces por qué los comerciantes de Barclays presentará falsas cifras LIBOR? Hay dos formas en las que Barclays y otros bancos grandes podrían haberse beneficiado. La primera es la confianza. Dos de las salvaguardias establecidas en el cálculo de la tasa LIBOR es que las comunicaciones de todos los bancos son públicos, y la parte superior e inferior de cuatro se eliminan de los cálculos. De esta manera ningún banco uno de ellos puede subir o bajar la tasa LIBOR a fin de aprovechar el conocimiento previo de que la tasa será, y la transparencia de intentar disuadir a los bancos.
Sin embargo, debido a la naturaleza pública de las comunicaciones, existe el peligro de que un banco se subestiman sus comunicaciones LIBOR con el fin de impulsar la confianza de los mercados en la institución. Esta perspectiva se hizo más probable que durante la crisis financiera, cuando un banco de informar los altos costos de endeudamiento podría tener efectos graves y mortales, tal vez.
La más perniciosa de carga es que los derivados de los comerciantes de Barclays, junto con varios otros bancos como-aún sin nombre, puesto de acuerdo para influir sobre la tasa LIBOR, no para que los inversionistas tienen confianza en ellos, pero para que puedan cosechar los beneficios de las operaciones de derivados. De acuerdo con un informe de la Economist:
"Las sumas en cuestión podría haber sido enorme. Barclays era un comerciante líder de este tipo de derivados, y se mueve, incluso relativamente pequeños en el valor final de la tasa LIBOR podría haber resultado en ganancias o pérdidas diarias por valor de millones de dólares ".